資訊中心

INFORMATION CENTRE

首頁(yè)

如何應對全球鋼鐵行業(yè)日益加劇的供需矛盾

發(fā)布時(shí)間：

2017-10-18

　受新興經(jīng)濟體投資擴大產(chǎn)能的項目數量持續增加影響，全球鋼鐵產(chǎn)能持續釋放，國際鋼鐵市場(chǎng)競爭日趨激烈。全球經(jīng)濟復蘇趨緩，整體鋼鐵產(chǎn)業(yè)也處于周期性低迷，行業(yè)間利潤空間縮減。此外，近年來(lái)各國家之間鋼鐵貿易保護主義興起，進(jìn)出口政策變動(dòng)頻繁，供需矛盾進(jìn)一步加劇且復雜化。因此，未來(lái)全球鋼鐵產(chǎn)能與需求的不平衡將持續成為行業(yè)的重大風(fēng)險點(diǎn)。

　　一、鋼鐵行業(yè)供需概況
　?。ㄒ唬┛傮w生產(chǎn)情況
　　2006-2016年，隨著(zhù)世界經(jīng)濟繁榮發(fā)展及基礎設施的不斷建設，全球鋼鐵年產(chǎn)量基本呈增長(cháng)趨勢。
　　就主要產(chǎn)鋼地區而言，亞洲、歐盟27國以及北美地區仍保持世界鋼鐵產(chǎn)量前三水平。其中，亞洲主要鋼鐵生產(chǎn)國2016年生產(chǎn)粗鋼約3.72億噸，較2006年增長(cháng)69.16%;生產(chǎn)生鐵約9億噸，較2006年增長(cháng)62.16%。除亞洲、歐洲其他地區及中東以外，其他主要產(chǎn)鋼地區近十年生產(chǎn)量基本呈遞減趨勢，比如，北美地區16年粗鋼產(chǎn)量較06年降低15.93%，生鐵產(chǎn)量降低33.91%。此外，中國鋼鐵產(chǎn)量始終占居世界首位，16年產(chǎn)量約為第二鋼鐵生產(chǎn)國日本的8倍。中國鋼鐵產(chǎn)量持續增加，增速減緩過(guò)慢，加之近幾年來(lái)其它國家不斷對我國鋼鐵產(chǎn)品發(fā)起反傾銷(xiāo)補貼調查及關(guān)稅抵制，可能導致行業(yè)產(chǎn)量過(guò)剩、庫存堆積、供需矛盾上升等問(wèn)題。
　?。ǘ┏善蜂撌褂煤托枨笄闆r
　　2006年以來(lái)，全球成品鋼需求量基本呈上漲趨勢，但依舊保持供大于求的態(tài)勢。2008-2009全球金融危機致使歐美、日、韓等主要產(chǎn)鋼國需求量驟減，鋼價(jià)急劇下滑，2009年全球成品鋼需求量約為11.5億噸，同比下降6.4%;而此時(shí)中國推出4萬(wàn)億元投資資金進(jìn)入基礎設施建設，國內鋼鐵需求大幅增加，同比上升23.48%。2010-2012年，受全球經(jīng)濟增速趨緩、下游發(fā)展緩慢等因素影響，全球鋼鐵需求量增速持續放緩。與此同時(shí)，行業(yè)生產(chǎn)增速較快下滑，供求關(guān)系明顯改善。2012年，全球成品鋼需求量約14.4億噸，同比增長(cháng)2%。2013-2015年，許多國家制造業(yè)面臨萎縮，歐美、北美、亞洲市場(chǎng)需求疲軟，尤其受中國和北美銳減的影響，全球需求量增速持續放緩。

　　二、鋼鐵行業(yè)供需狀況分析
　?。ㄒ唬┖暧^(guān)經(jīng)濟方面
　　鋼鐵行業(yè)為周期性行業(yè)，受宏觀(guān)經(jīng)濟影響較大。2010-2013年，在世界主要國家及地區宏觀(guān)經(jīng)濟明顯增長(cháng)的前提下，世界經(jīng)濟繼續復蘇和增長(cháng)，主要用鋼產(chǎn)業(yè)，如基礎設施建設，房地產(chǎn)及制造業(yè)等產(chǎn)業(yè)處于良好發(fā)展態(tài)勢，極大地帶動(dòng)了鋼材產(chǎn)需的旺盛。2014年國際鋼鐵行業(yè)明顯進(jìn)入增長(cháng)大周期的末端，而此次增長(cháng)期的基礎應主要緣于中國經(jīng)濟的快速增長(cháng)。2015年以來(lái)，中國經(jīng)濟增長(cháng)速度由快速轉為中速，加之全球投資放慢，金融市場(chǎng)動(dòng)蕩及石油和其他大宗商品價(jià)格持續走低的影響下，全球經(jīng)濟呈趨勢性放緩態(tài)勢，大量產(chǎn)能因虧損關(guān)停，由于復產(chǎn)成本高及融資成本高，大部分產(chǎn)能永久退出市場(chǎng)，導致在產(chǎn)產(chǎn)能減少。2015 年，全球鋼鐵產(chǎn)量同比減少2.95%。宏觀(guān)經(jīng)濟低迷，致使下游產(chǎn)業(yè)如地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資和固定投資增速均有回落，市場(chǎng)需求減弱。中國鋼材需求增長(cháng)在經(jīng)過(guò)2013 年達到頂峰之后，2014和2015年同比分別下降1.95%、5.87%。內需不景氣，產(chǎn)能過(guò)剩，出口增速降低，導致行業(yè)供需矛盾加劇。
　?。ǘ┰牧霞俺杀疽蛩?br /> 　　每噸鋼材的成本中，鐵礦石約占40%，焦炭約占28%，電約占11%，廢鋼約占10%。2014年以來(lái)，由于下游產(chǎn)業(yè)需求乏力，鋼鐵市場(chǎng)持續低位運行，鋼鐵企業(yè)資金和庫存壓力增大，導致鋼材生產(chǎn)與鐵礦石采購受挫。此外，當焦煤、焦炭產(chǎn)量同比下降，原材料供應緊張時(shí)，部分鋼廠(chǎng)企業(yè)在面臨焦炭斷供的情況下可能會(huì )選擇使用高品位鐵礦石以減少焦炭供應量，造成鐵礦石價(jià)格結構性上漲，推高原材料成本。
　?。ㄈ﹪艺叻ㄒ幱绊?br /> 　　國家貨幣政策或產(chǎn)業(yè)相關(guān)政策的推行和實(shí)施可能會(huì )對鋼鐵供需狀況產(chǎn)生影響。貨幣政策的寬松程度影響社會(huì )資金的緊張程度，進(jìn)而影響貸款利率。貸款利率的提高可能會(huì )導致包括房地產(chǎn)在內的固定資產(chǎn)投資需求減少，鋼鐵需求量相應減少。2011年，在歐洲主權債務(wù)危機的國際大背景下，央行多次上調存貸款利率和存款準備金，致使2012年國內鋼鐵需求增速放緩約60%，鋼鐵價(jià)格大幅下跌。2016年，在面對鋼鐵行業(yè)需求疲軟、產(chǎn)能?chē)乐剡^(guò)剩、價(jià)格跌幅擴大的情況下，中國供給側改革將鋼鐵、煤炭行業(yè)作為化解產(chǎn)能過(guò)剩的重點(diǎn)，鋼鐵供需嚴重失衡的局面有望得到轉變。此外，在主要產(chǎn)鋼國家和地區中，發(fā)展中國家鋼鐵市場(chǎng)受?chē)覂炔拷Y構、政局政策和國際大宗商品價(jià)格疲跌等因素影響較大。例如，2014年俄羅斯受北約國家制裁以及國際油氣價(jià)格疲軟導致國內經(jīng)濟嚴重不景氣，鋼鐵需求出現較大萎縮；而印度、墨西哥等國家因經(jīng)濟改革取得成效，內需市場(chǎng)呈上升趨勢。

　　三、展望
　?。ㄒ唬﹣喼奕詾殍F礦石主要消費區域
　　亞洲地區新興市場(chǎng)經(jīng)濟鋼鐵工業(yè)的迅速發(fā)展帶動(dòng)了全球鐵礦石消費量及產(chǎn)量，市場(chǎng)供應集中度仍較高但有所變動(dòng)。全球鐵礦石產(chǎn)業(yè)整體發(fā)展趨勢與其下游鋼鐵行業(yè)關(guān)系緊密，十年間整體產(chǎn)量由2006年的18億噸增長(cháng)至2016年的22.3億噸，供過(guò)于求現象依舊明顯，鐵礦石價(jià)格持續承壓。2015年，由于全球投資下滑、金融市場(chǎng)波動(dòng)及發(fā)展中地區地緣政治沖突等原因，全球鋼鐵行業(yè)形勢低迷，且隨著(zhù)中國鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能政策的進(jìn)一步實(shí)施及境內鐵礦石生產(chǎn)成本與利潤空間的進(jìn)一步縮減，以亞洲為主的全球鐵礦石產(chǎn)量實(shí)現近年來(lái)的首次下滑，但全球前四大鐵礦石生產(chǎn)商淡水河谷、力拓、必和必拓和福特斯克為占據更高市場(chǎng)份額仍將繼續增產(chǎn)，其鐵礦石貿易量占全球比重的67%，因此，目前全球鐵礦石供應市場(chǎng)高度集中于澳大利亞和巴西兩國，且鐵礦石供大于求的格局將在今后一定時(shí)期內長(cháng)期存在。
　　中國仍將保持全球最大的鐵礦石消費市場(chǎng)地位。中國鐵礦石資源總量較大，但鑒于其鐵礦石品位低及生產(chǎn)成本過(guò)高等因素、在開(kāi)采條件及運營(yíng)成本等原因，導致其低效產(chǎn)能?chē)乐剡^(guò)剩，優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能明顯不足。盡管中國鋼鐵步入了減量發(fā)展通道，對鐵礦石的需求總量也有所減少，但其較高規模的基礎設施建設及相關(guān)產(chǎn)業(yè)對鐵礦石的需求量依舊可觀(guān)。據中國鋼鐵協(xié)會(huì )數據顯示，截至2017年，中國鐵礦石對外依存度已達86.7%，預計到2030年，我國鐵礦石對外依存度仍將保持在85%以上。因此，中國鐵礦石需求對其市場(chǎng)價(jià)格及下游鋼鐵價(jià)格的影響程度仍將持續。
　?。ǘ┲袊詫⒂绊懭蜾撹F產(chǎn)量及消費
　　隨著(zhù)全球經(jīng)濟發(fā)展及基礎設施建設規模持續擴大，近十年來(lái)全球鋼鐵產(chǎn)量總體保持增長(cháng)趨勢。根據世界鋼鐵協(xié)會(huì )統計數據顯示：2006～2016年，全球鋼鐵總產(chǎn)量累計已達到15.84億噸，其中2009年受全球經(jīng)濟危機影響，全球鋼鐵需求量大幅下滑，產(chǎn)量同比下降8.15%，進(jìn)而引發(fā)了鋼材價(jià)格下跌，為應對需求和價(jià)格下滑帶來(lái)的效益下降，多數工業(yè)化國家的鋼鐵企業(yè)采取關(guān)閉產(chǎn)能和降低產(chǎn)能利用率以及裁員等措施來(lái)應對；與此同時(shí)，此次金融危機改變了全球鋼鐵消費格局，中國在此過(guò)程中得益于政府的經(jīng)濟刺激政策拉動(dòng)，基礎設施建設的加速帶動(dòng)了其鋼鐵行業(yè)發(fā)展，并在此后取代了西方工業(yè)國家行業(yè)地位，成為了世界第一鋼鐵生產(chǎn)大國，其供需情況對全球鋼鐵價(jià)格起主導作用。
　　鋼鐵產(chǎn)量與經(jīng)濟發(fā)展呈正相關(guān)關(guān)系，中國去產(chǎn)能政策的實(shí)施及經(jīng)濟增速的下降帶動(dòng)全球鋼鐵供給及需求走低。2015年全球鋼鐵市場(chǎng)投資整體低迷，GDP增速由2014年的7.4%降低至6.9%，加之中國去產(chǎn)能政策的實(shí)施導致全球及中國鋼鐵產(chǎn)量和需求量均有所下降。2016年，鋼材消費量較大的地區保持或高于去年消費水平，亞洲鋼材消費量同比去年增長(cháng)0.8%，歐洲和北美洲鋼材消費量均與去年相差不大，分別同比增長(cháng)0.5%和0.2%。其他幾個(gè)地區，非洲和中東地區繼續保持增長(cháng)趨勢，分別同比增長(cháng)3.4%和2.9%;南美洲則比去年減少，同比下降1.2%;獨聯(lián)體和大洋洲維持在去年消費水平。2016年中國房地產(chǎn)市場(chǎng)信貸政策寬松，房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展迅速，鋼鐵消費量及產(chǎn)量同比分別增長(cháng)2.42%和1.63%，但隨著(zhù)中國對房地產(chǎn)企業(yè)金融政策的收緊，以及去鋼鐵庫存的進(jìn)一步實(shí)施，預計2017年中國鋼鐵消費量及產(chǎn)量將維持同等水平或小幅下降。
　　全球鐵礦石市場(chǎng)及鋼鐵市場(chǎng)供需情況仍將較大程度受中國影響。受鐵礦石市場(chǎng)高度集中且持續增產(chǎn)影響，未來(lái)全球鐵礦石供應量仍將維持高位；而隨著(zhù)中國去產(chǎn)能及供給側改革進(jìn)程的進(jìn)一步加深，鋼鐵產(chǎn)量將維持現狀或略有降低，總體來(lái)看，全球鐵礦石及鋼鐵行業(yè)供大于求的矛盾并未發(fā)生根本性改變，預計未來(lái)一帶一路建設的布局將有助于全球鋼鐵庫存減少，提升亞洲及中東地區鋼鐵消費量，進(jìn)而有助于提高鋼鐵產(chǎn)量。

　　四、總結
　　從國際市場(chǎng)來(lái)看，目前鋼鐵行業(yè)仍處于供過(guò)于求、產(chǎn)能過(guò)剩且企業(yè)平均資產(chǎn)負債率較高、資金壓力較大的階段。石油及大宗商品價(jià)格走低預示全球經(jīng)濟增長(cháng)將持續放緩，預計未來(lái)短期內世界經(jīng)濟將在穩定中尋求增長(cháng)。全球貿易增長(cháng)放緩制約制造業(yè)的增長(cháng)，加之國內建筑活動(dòng)不景氣，未來(lái)地方政府基礎設施建設投資對鋼鐵需求的拉動(dòng)能力正在逐步弱化，中國鋼鐵需求持續下行。同時(shí)，由于中國已經(jīng)深度融入到全球制造業(yè)供應鏈當中，在中國需求降低的情況下，新興經(jīng)濟體制造業(yè)出口下滑，發(fā)達經(jīng)濟體的消費品和機械出口減縮，國際鋼鐵市場(chǎng)可能出現需求負增長(cháng)或低速增長(cháng)期的局面。供給方面，國內鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能將繼續深化，地條鋼、中頻爐等低成本產(chǎn)能的去化可能會(huì )使得鋼鐵成本曲線(xiàn)向上移動(dòng)，鋼鐵價(jià)格上漲；但中長(cháng)期后產(chǎn)能淘汰的影響將逐步弱化，未來(lái)產(chǎn)能釋放壓力仍舊偏高。此外，美聯(lián)儲加息在一定程度上抵消貿易摩擦阻力，中國鋼材出口環(huán)境得到改善?？傮w來(lái)說(shuō)，未來(lái)短期內國際供需增長(cháng)應較為平衡，但產(chǎn)量增速仍大于需求增速。鋼鐵企業(yè)形勢嚴峻，若想穩健實(shí)現鋼鐵行業(yè)供需矛盾的緩解，應當提升自身生產(chǎn)能力與質(zhì)量，實(shí)現產(chǎn)品高端化。